"Liarse la manta a la cabeza" = To wrap the blanket around one's head*

To do something crazy and not caring about the consequences as "throw caution to the wind" expresses.

"Se liaron la manta a la cabeza y compraron la casa de la playa" "No tenía hotel reservado, pero se liaron la manta a la cabeza y cogieron un avión a París" "Lo hicimos sin pensar. Nos liamos la manta a la cabeza y veremos que pasa"